Comment se termine un fonds de private equity ?
Même si certaines liquidations sont possibles pendant la période d'investissem*nt,la phase de liquidationmarque la fin du cycle de vie d’un fonds. Durant cette période, tous les investissem*nts sont vendus et tous les bénéfices sont distribués.
- Vente stratégique. L’une des stratégies de sortie les plus répandues est la vente stratégique. ...
- Rachats secondaires. Une autre stratégie de sortie populaire est le rachat secondaire, qui consiste à vendre une société en portefeuille à un autre fonds PE. ...
- Offres publiques initiales. ...
- Sorties partielles.
Construire des fortunes et créer des héritages. Le Private Equity est largement qualifié d’investissem*nt alternatif et se développe lentement en Inde. Ainsi, le Private Equity comporte 4 étapes, à savoirLevée de fonds, investissem*nt, gestion de portefeuille et sortie.
Bien que les cycles d'investissem*nt puissent varier, un fonds peut commencer à envisager une sortie vers la troisième ou la quatrième année de détention d'un investissem*nt. Cela pourrait impliquerune sortie pure et simple, une introduction en bourse ou une recapitalisation des dividendes.
Structure du fonds de capital-investissem*nt
Le fonds est géré par une société de capital-investissem*nt qui fait office de « partenaire commandité » du fonds. En apportant du capital, les investisseurs deviennent des « Limited Partners » du fonds. En tant que tel,le fonds est structuré comme une « société en commandite ».
Les fonds de capital-investissem*nt sont des fonds fermésqui ne sont pas cotés sur les bourses publiques. Leurs commissions comprennent à la fois des commissions de gestion et des commissions de performance. Les partenaires des fonds de capital-investissem*nt sont appelés commandités et investisseurs ou commanditaires.
Ceci est également connu sous le nom de structure de frais « 2 et 20 » et il s'agit d'un arrangement de frais courant dans les fonds de capital-investissem*nt. Cela signifie queles frais de gestion du GP sont de 2 % de l'investissem*nt et les frais d'incitation sont de 20 % des bénéfices. Les deux éléments des honoraires des médecins généralistes sont clairement détaillés dans l'accord d'investissem*nt du partenariat.
Les fonds de capital-investissem*nt sont des véhicules d'investissem*nt fermés, ce qui signifie queil existe une fenêtre limitée pour collecter des fonds et une fois cette fenêtre expirée, aucun autre fonds ne peut être collecté. Ces fonds sont généralement constitués sous la forme d'une société en commandite (« LP ») ou d'une société à responsabilité limitée (« LLC »).
La commission de performance de 20 % est facturée si le fonds atteint un niveau de performance supérieur à un certain seuil de base appelé taux critique. Le taux de rendement minimum peut être soit un pourcentage prédéfini, soit être basé sur un indice de référence tel que le rendement d'un indice boursier ou obligataire.
La règle de 72estime le nombre d'années nécessaires pour doubler la valeur d'un investissem*nt à un taux de croissance composé fixe. Pour utiliser la règle de 72, nous divisons 72 par le nombre d’années pendant lesquelles un investissem*nt est détenu. Notez que la règle de 72 ne fonctionne que si la valeur de l'investissem*nt double au cours de la période.
Quel est le cycle de vie d’un fonds PE ?
Le cycle de vie d’un fonds de capital-investissem*nt typique estgénéralement dix ans, mais ces dix années ne commencent généralement que lorsque l'équipe lève des capitaux substantiels et ne se terminent que lorsque tous les actifs sont vendus. Ainsi, le cycle de vie d’un fonds de capital-investissem*nt peut s’étendre jusqu’à 15 ans.
Évidemment, les fonds varient et les différentes étapes peuvent prendre des formes très différentes. La durée peut également varier considérablement. Clôture initiale –la première fois que les investisseurs s'engagent à réaliser leur investissem*nt dans le fonds. Clôture définitive – les derniers investisseurs s'engagent à réaliser leurs investissem*nts.
Poudre sècheest un terme faisant référence aux capitaux engagés dans des entreprises d'investissem*nt privées qui restent encore non alloués. Dans le contexte spécifique du secteur du capital-investissem*nt, la poudre sèche est l'engagement en capital d'une société de capital-investissem*nt de la part de ses commanditaires (LP) non encore déployés dans des investissem*nts actifs.
Les quatre options de sortie disponibles sontvente commerciale, sortie de bourse, vente à un autre fonds ou sponsor financier et revente à l'entreprise ou aux actionnaires.
En période de ralentissem*nt économique, lorsque les banques réduisent leurs prêts, les sociétés de capital-investissem*nt peuventprêter des capitaux aux entreprises du marché intermédiaire pour diversifier leurs portefeuilles et répartir leurs risques. Encore une fois, les gestionnaires doivent faire preuve de diligence raisonnable avant d’accorder des prêts privés, en particulier en période de turbulences économiques.
Le capital-investissem*nt (PE) décritinvestissem*nts qui représentent une participation dans une société privée. Toute entreprise qui n’est pas une entreprise publique fait partie du vaste univers des entreprises privées, qui comprend des millions d’entreprises américaines, contre quelques milliers d’entreprises publiques.
Les sociétés de capital-investissem*nt achètent des entreprises et les rénovent pour réaliser des bénéfices lorsque l'entreprise est revendue.. Le capital pour les acquisitions provient d'investisseurs extérieurs dans les fonds de capital-investissem*nt que les entreprises créent et gèrent, généralement complétés par des dettes.
En règle générale, les gestionnaires de fonds PE reçoivent 20 % des bénéfices de leur société de portefeuille une fois qu'ils ont atteint le taux minimal.–le montant qui revient aux commanditaires (LP)– décrit dans la LPA. Les gestionnaires de fonds PE ne reçoivent aucun bénéfice des intérêts reportés jusqu'à ce que leurs LP voient leur capital restitué en premier.
Structure d'investissem*nt : La plupart des hedge funds sont à capital variable, ce qui signifie que les investisseurs peuvent continuellement ajouter ou racheter leurs actions dans le fonds à tout moment.Les fonds de capital-investissem*nt, quant à eux, sont à capital variable., ce qui signifie que de nouveaux fonds ne peuvent pas être investis après l'expiration d'une période initiale.
Un fonds ouvert est toujours ouvert aux nouveaux investisseurs, il propose donc en permanence de nouvelles actions à la vente (et accepte de nouveaux capitaux) en fonction de la demande des investisseurs. Un fonds fermé, quant à lui, émet un nombre fixe d’actions et lève tout son capital lors d’une introduction en bourse.
BlackRock est-elle une société de capital-investissem*nt ?
Le capital-investissem*nt est un pilier essentiel de la plateforme alternative de BlackRock. Les équipes Private Equity de BlackRock gèrent 35 milliards de dollars d'engagements en capital sous forme d'investissem*nts directs, primaires, secondaires et co-investissem*nts.
L'investissem*nt minimum dans les fonds de capital-investissem*nt est généralement25 millions de dollars, même si cela peut parfois descendre jusqu'à 250 000 $. Les investisseurs doivent prévoir de conserver leur investissem*nt en capital-investissem*nt pendant au moins 10 ans.
Question : Comment la juste valeur des placements et des passifs de placement du Fonds est-elle déterminée ? Réponse : La juste valeur est définie commele prix qui serait reçu pour vendre un actif ou payé pour transférer un passif dans le cadre d'une transaction ordonnée entre les acteurs du marché à la date d'évaluation.
Par exemple, 80 % de la richesse appartient à 20 % de la population. Il en va de même pour les coûts d’investissem*nt :si 20 % des actifs sont investis sur les marchés privés (private equity, dette privée, infrastructures, immobilier, etc.), ils pourraient bien représenter 80 % des coûts totaux.
Alors que les fonds ouverts peuvent être achetés ou vendus à tout moment, les fonds fermés ne peuvent être achetés que lors de leur lancement et peuvent être rachetés lorsque la durée d'investissem*nt du fonds est terminée.. Discutons de ce que sont les fonds communs de placement ouverts et fermés ?
