Comment sortent les fonds de capital-risque ?
Les sociétés de capital-risque disposent généralement de trois options de sortie principales :offre publique initiale (IPO), fusion et acquisition (M&A) et vente secondaire. Une introduction en bourse, c'est lorsqu'une startup inscrit ses actions sur une bourse publique, permettant aux sociétés de capital-risque de vendre leurs actions au public.
Les investisseurs en capital-risque (VC) peuvent décider devendre leur investissem*nt et quitter une entreprise. Alternativement, la direction de l'entreprise peut racheter la part de l'investisseur (ce que l'on appelle un « rachat »).
Une stratégie de sortie est la méthode par laquelle un investisseur en capital-risque (VC) envisage de réaliser un retour sur investissem*nt, généralement après la maturité de l'entreprise. Il est crucial de comprendre les différentes formes de stratégies de sortie, telles queintroductions en bourse (IPO), acquisitions ou ventes secondaires, et d’en discuter intelligemment.
Il existe trois principales options de sortie pour les investisseurs en capital-risque :Introduction en bourse, acquisition et vente secondaire. Chaque option a ses avantages et ses inconvénients, en fonction du stade, de la valorisation et des conditions de marché de la startup.
Que sont les stratégies de sortie ? Les stratégies de sortie sontplans exécutés par des propriétaires d'entreprise, des investisseurs, des commerçants ou des investisseurs en capital-risque pour liquider leur position dans un actif financier sous réserve de répondre à certains critères. Un plan de sortie est la façon dont un investisseur envisage de se retirer d’un investissem*nt.
Les types courants de stratégies de sortie comprennentvente à un nouveau propriétaire, liquidation, fusion et acquisition, introduction en bourse et vente de l'entreprise à une autre entreprise.
25-30%des startups soutenues par du capital-risque échouent toujours
Les experts de la National Venture Capital Association estiment que 25 à 30 % des startups soutenues par un financement en capital-risque échouent.
Temps moyen pour sortir :5-7 ansLes principales sociétés de capital-risque investissent souvent au cours de la phase de série A, en visant un délai de sortie de 5 ans pour les sociétés de leur portefeuille. À ce stade, les startups disposent généralement d’une certaine validation du marché et visent à étendre leurs opérations.
La dernière étape du financement par capital-risque,la scène du pontc’est lorsque les entreprises ont atteint leur maturité. Le financement obtenu ici est généralement utilisé pour soutenir des activités telles que des fusions, des acquisitions ou des introductions en bourse. L’État pont est essentiellement une transition vers une entreprise viable à part entière.
Les investisseurs en capital-risque gagnent de l’argent grâce aux intérêts reportés de leurs investissem*nts, ainsi qu’aux frais de gestion. La plupart des sociétés de capital-risque collectentenviron 20 % des bénéfices du fonds de capital-investissem*nt, tandis que le reste va à leurs commanditaires. Les commandités peuvent également percevoir des frais supplémentaires de 2 %.
Quel est un exemple de stratégie de sortie ?
L’objectif est de maximiser la valeur de votre entreprise avant de la convertir en liquidités, et de minimiser le temps consommé. Le plan d’affaires doit inclure des stratégies de sortie alternatives. Les exemples comprennentvente à un ou plusieurs membres de la famille, vente à un ou plusieurs associés ou liquidation.
Introduction en bourse (IPO), acquisitions stratégiques et rachats par la directionfont partie des stratégies de sortie les plus courantes qu’un propriétaire pourrait adopter.
C)vendre à un acheteur stratégique, vendre à un acheteur financier et proposer des actions au public.
Une sortie de démarrage estlorsqu'un propriétaire (et des investisseurs) d'une startup vend sa propriété ou ses actions dans l'entreprise, soit à profit, soit à perte. Une stratégie de sortie de startup est un plan global par lequel le ou les propriétaires guident l'entreprise vers une vente rentable de leurs actions.
Sous réserve de certaines restrictions, les actionnaires peuvent, au fil du temps, vendre leurs actions sur le marché public après l'introduction en bourse.Bien qu’une introduction en bourse soit une stratégie de sortie pour les investisseurs extérieurs, elle n’est pas nécessairement une stratégie de sortie pour l’entrepreneur.. En fait, une introduction en bourse peut permettre à l’entrepreneur de reprendre le contrôle de l’entreprise.
Les stratégies de sortie courantes comprennentfusions et acquisitions (M&A), vente à un acquéreur stratégique ou introductions en bourse (IPO), chacun fournissant une feuille de route claire pour l’avenir et garantissant la sécurité financière.
Les bons fonds perdent de l’argent plus souvent que les bons fonds: Les fonds 5x+ présentaient plus de 40 à 45 % d'investissem*nts perdants (à la fois en nombre et en dollars), contre 35 à 40 % pour les fonds rapportant 2x à 5x.
Dernièrement,le capital-risque est considéré comme prestigieuxparce que les sociétés de capital-risque sont considérées comme des figures d’autorité et des gardiens de l’avenir.
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles certaines startups échouent en matière de capital-risque. Une des raisons est quela startup peut proposer un excellent produit ou service, mais elle n'a pas de modèle commercial viable. Cela signifie que l’entreprise ne génère pas suffisamment de revenus pour survivre ou qu’elle n’est pas rentable.
Tout simplement,80% des retours proviennent de 20% des transactions. La règle 80-20 peut être observée dans des phénomènes naturels et artificiels tels que l’ampleur des tremblements de terre, l’ampleur des éruptions solaires, la répartition des richesses et la vente de billets de cinéma.
Quel est le retour sur investissem*nt moyen du capital-risque ?
Ils s'attendent à un retour deentre 25% et 35% par ansur la durée de vie de l'investissem*nt. Étant donné que ces investissem*nts ne représentent qu’une infime partie des portefeuilles des investisseurs institutionnels, les investisseurs en capital-risque disposent d’une grande latitude.
Le financement du capital-risque a soutenu moins de startups aux États-Unis au dernier trimestre, selon de nouvelles données de PitchBook.
Ralentissem*nts économiquessont l’un des plus grands défis auxquels sont confrontés les investisseurs en capital-risque. Une récession dans un certain secteur peut amener les investisseurs à être prudents dans leur financement, ce qui peut rendre difficile la croissance et l'expansion d'une entreprise. Toutefois, cela est également vrai en cas de reprise économique.
Descendre à son niveau le plus basen quatre ans, le marché du capital-risque en 2023 a connu une diminution de 35 % d'une année sur l'autre par rapport à la baisse des niveaux d'investissem*nt en capital-risque de 2022.. L’excédent de plus de 50 000 startups existantes soutenues par du capital-risque continue d’avoir un impact sur le paysage de l’investissem*nt, qui doit faire face à des valorisations élevées et à une faible liquidité.
- Établir une entreprise : à ce stade, l’entreprise n’est qu’une idée. ...
- Créer un produit : à ce stade, le concept se transforme en quelque chose de tangible que les clients peuvent ressentir. ...
- Lancement sur le marché : ...
- Succès client :
